Nous l'avons déjà évoqué ici, la construction d'une modélisation robuste et cohérente de l'actif d'un assureur ou d'un régime de retraite est une problématique importante qui est aujourd'hui souvent abordée de manière sommaire.
Deux classes de modèles sont rencontrées en pratique :
- des modèles "composites", constitués de l'agrégation de modèles adaptés à chaque classe (actions, taux, immobilier, etc.) ;
- des modèles "intégrés" prenant en compte dans leur structure une interdépendance forte.
L'inflation est le facteur économique qui permet d'introduire les relations entre les différentes classes d'actifs. Le modèle de Wilkie est sans doute le plus connu de ce type de modèles. Il peut toutefois apparaître relativement sommaire dans la modélisation interne de chaque type d'actif.
Le modèle d'Ahlgrim et al., constitue une alternative intéressante en combinant une approche intégrée s'appuyant sur l'inflation avec la possibilité d'utiliser des modèles élaborés à l'intérieur de chaque classe d'actif. Au surplus, ce modèle est développé sous l'impulsion de la CASACT, ce qui lui confère une certaine légitimité.
