La prise en compte de l'effet de diversification dans le calcul du SCR est une problématique centrale des réflexions autour de Solvabilité 2. Le modèle standard propose un cadre basé essentiellement sur une agrégation des SCR unitaires par la formule "en racine carrée", ce qui suppose implicitement que la distribution conjointe des facteurs de risque est gaussienne, ou, plus généralement, elliptique.
Cette hypothèse est toutefois remise en cause dès que l'on fait le choix d'une modélisation non normale pour un facteur de risque, même si on suppose inchangée la structure de dépendance sous-jacente : en effet, la VaR d'une somme dépend à la fois de la structure de dépendance et des marginales de chaque terme de la somme.
Dans le cadre de la mise en place d'une modèle interne, on est donc conduit à s'interroger sur le biais induit sur le SCR par l'utilisation de la formule en racine carrée lorsque l'hypothèse gaussienne n'est pas vérifiée.
De nombreux travaux sont en cours sur ce sujet ; un dossier thématique dédié est consacré à ce sujet sur le site ressources-actuarielles. Il s'enrichira au fil du temps des nouvelles contributions à cette réflexion.
